2022年のパリ・ファッションウィークで、Bella Hadid がステージに立ち、スタッフが彼女の身体に液体を吹き付けました。数分後、液体は固まって剥がされ、一着のドレスになりました。その映像は世界のソーシャルプラットフォームで何度も拡散され、この10年で最も広く伝わったファッションの場面の一つと言えるでしょう。その場面を作ったブランドが Coperni です。そして4年後の今週、そのブランドは休業を発表しました。
まず事実をはっきりさせます。11月4日、創業者の Sébastien Meyer と Arnaud Vaillant が声明を出し、ブランドの運営会社である Coperni SAS が営業を停止すると発表しました。声明はその理由を、大株主であり独占販売代理店でもある Tomorrow Ltd. に向けています：相手がブランドへ支払うべき金額を滞らせ、ライセンス契約を一方的に終了した。数か月に及ぶ交渉が実を結ばず、閉じるほかなかった、というのです。
時系列で遡ると、これは突然の死ではないことが分かります。2019年、Tomorrow は Coperni の大株主兼独占販売店となりました。提携の仕組みはこうです：ブランドの収入はいったんすべて Tomorrow を経由し、ブランドはそこから分け前を受け取る。ショーや広告などデザイン以外の支出も Tomorrow が精算していました。つまり、お金がどのパイプラインを通って入り、どう出ていくか、その支配権は創業者の手にはなかったのです。やがて先に問題を起こしたのは Tomorrow のほうでした。Vogue が開示した財務データによれば、Tomorrow の2024会計年度の売上は34%下落し、840万ポンドにとどまります。今年2月、Coperni はパリ・ファッションウィークの日程から外れました。3月、Tomorrow はイタリア The Level Group の親会社 Progetto 11 に買収されました。6月11日、Coperni はパリ商業裁判所に保護を申請し、再建手続きに入りました。創業者側は一度ブランドの買い戻しを試みましたが合意に至らず、11月まで引き延ばされた末の、休業でした。
ここで、いくつかの言い分は分けて考える必要があります。同じ事を指していないからです。創業者側の言い分は「未払いに苦しめられた」というもの。Progetto 11 側の言い分は「ブランド自体に以前からガバナンスを巡る争いと資金の問題があった」というもの。その中間に立つのが、訴訟手続きの中で開示された数字です：NSS Magazine の報道によれば、Coperni 自身の売上も年々下がり、2023年の1,520万ユーロから2025年の1,090万ユーロへ減っていました。ですから、イギリスの Fashion Times の「ショック・バリューとセレブリティの拡散力だけでは商売は成り立たない」という論評は、現象は捉えても死因は捉えていません。「販売店に嵌められて終わった」という言い分も、半分だけを語っています。本当の死因はもっと平凡で、だからこそ致命的なのです：売上が縮みつつあるブランドが、入金のパイプラインと販売と株式の過半を、同じように縮みつつある別の会社に同時に預けていた。相手が止まれば、自分でお金を受け取る権利すらなかったのです。
BoF は11月6日の分析で Coperni と Nanushka を並べ、インディペンデントブランドが独自性と世界的な知名度を備えながら、なぜ経営が安定しないのかを論じていました。私の見方はこうです：このニュースが新しいブランドにとって参考になるのは、デザインの面ではなく、契約の面です。拡散が解決するのは「知ってもらうこと」であって、「お金がどう戻ってくるか」は解決しません。販売や株式の取り決めで手放したものは、一見すると面倒ごとに過ぎなくても、実は命綱です：入金のサイクル、終了条項、ブランドの商標とライセンスが誰の名義にあるか。こうした条項は普段誰も見ませんが、事が起きたときには、一つひとつが命取りになります。
もう一層、単独で指摘しておく価値のある関係があります：Tomorrow の投資ポートフォリオに入っているのは Coperni だけではありません。NSS Magazine の整理によれば、Tomorrow は Martine Rose の同名ブランドや Charles Jeffrey Loverboy などインディペンデントブランドの権益も同時に保有し、同じ「出資＋独占販売」のモデルを使っています。そして Coperni の休業発表のわずか二日後、Martine Rose は Kering によって Balenciaga の新クリエイティブ・ディレクターに指名されました。同じ販売店が、一方では幕を閉じるブランドに、もう一方では大手グループに100年のメゾンへ迎えられたばかりのデザイナーにつながっているのです。これは、このモデルが誰に対しても機能しなくなるわけではないことを示しています。その機能不全の表れ方は、とても具体的なのです：販売店自身のキャッシュフローが途切れたとき、入金の権利を外に預けたブランドはすべて同時に、自力で資金を生む力を失います。一方、デザイナー個人の才能と行き先は、まったく別の線の話なのです。
次に注目すべきは、まだ答えのない二つの事です。第一に、Coperni という名前が誰のものになるのか、再始動できるのかどうか。声明には書かれておらず、創業者も次の一手を公表していません。第二に、Tomorrow と深く結びついた他のインディペンデントブランドが、販売と株式の取り決めを次々に交渉し直すのかどうか。この二つに進展があれば、追悼記事をもう一篇多く読むより、はるかに多くのことが分かるはずです。
